投資項(xiàng)目金融價(jià)值評估

【課程背景】

項(xiàng)目投資作為投資形式的載體，成功的關(guān)鍵在于投資項(xiàng)目本身能否成功。

投資項(xiàng)目的金融價(jià)值決定著投資項(xiàng)目的資金回收與盈利。投資決策之前的盡調(diào)與評估，就顯得格外重要，所謂“寧錯(cuò)過，勿投錯(cuò)”。

如何更準(zhǔn)確的評估項(xiàng)目的金融價(jià)值，就是我們需要考慮的事情。

【課程收益】

?  掌握投資項(xiàng)目金融價(jià)值評估的普遍性方法

?  能夠完成投資項(xiàng)目金融價(jià)值評估的規(guī)范性報(bào)告

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學(xué)，背后理論講得明；實(shí)戰(zhàn)，學(xué)之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對象】有項(xiàng)目投資及相關(guān)需求者

【課程時(shí)間】6小時(shí)

【課程大綱】

一、投資項(xiàng)目金融價(jià)值評估都做什么？

1、投資項(xiàng)目金融價(jià)值評估概述

?  固收類：項(xiàng)目貸款——共亡不共榮

?  權(quán)益類：股權(quán)融資——共亡共榮

2、評估的原則與標(biāo)準(zhǔn)：

?  原則：獨(dú)立客觀、依據(jù)支撐——任何結(jié)論，必要有支撐的依據(jù)

?  標(biāo)準(zhǔn)：重置成本、折現(xiàn)價(jià)值——評估標(biāo)準(zhǔn)主要針對投入產(chǎn)出和結(jié)算的標(biāo)準(zhǔn)

3、評估的程序

?  識別機(jī)會(huì)：力求獲取可信賴信息

?  識別目標(biāo)：短、中、長目標(biāo)，以量化為主

?  擬定備選方案：選擇題而不是填空題，更不是解答題

?  備選方案價(jià)值評估：成本、收益、不確定性及風(fēng)險(xiǎn)

?  金融價(jià)值評估：現(xiàn)金流折現(xiàn)價(jià)值評估

?  投資項(xiàng)目決策、實(shí)施與投后管理

4、評估的特點(diǎn)

?  投資項(xiàng)目評估與企業(yè)價(jià)值評估的區(qū)別

?  價(jià)值類型不同：市場價(jià)值與投資價(jià)值

?  評估對象特點(diǎn)：不確定性

案例：Kappa品牌與中國動(dòng)向、OFO小黃車、紅杉資本的投資標(biāo)準(zhǔn)

二、投資項(xiàng)目金融價(jià)值評估的前提，為什么是市場調(diào)查與預(yù)測？

1、市場調(diào)查的內(nèi)容

?  目標(biāo)市場信息

?  消費(fèi)者（生產(chǎn)者）調(diào)查

?  競爭者調(diào)查

?  宏觀市場環(huán)境

2、市場調(diào)查的程序與方法

?  市場調(diào)查程序：明確目的，確定計(jì)劃，設(shè)計(jì)調(diào)查方式和要求、調(diào)查工作實(shí)施、調(diào)查數(shù)據(jù)整理與分析、編制調(diào)查報(bào)告

?  市場調(diào)查方法簡述

2、市場預(yù)測的方法

?  定性及定量預(yù)測

?  傳統(tǒng)預(yù)測方法

?  數(shù)學(xué)模型預(yù)測

案例：房地產(chǎn)江湖的恩恩怨怨

三、投資項(xiàng)目金融價(jià)值評估的基礎(chǔ)，為什么是可行性研究？

1、可行性研究的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

?  項(xiàng)目盈利能力評價(jià)指標(biāo)：現(xiàn)金流量、投資回收期、利潤率

?  項(xiàng)目清償能力評價(jià)指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債比率

3、經(jīng)營環(huán)境分析

?  外部環(huán)境

?  行業(yè)環(huán)境：現(xiàn)有對手、潛在進(jìn)入者、替代品、供應(yīng)商與客戶

?  競爭對手分析：行業(yè)內(nèi)戰(zhàn)略群

案例：前導(dǎo)軟件的敗落、雅虎的成功、蒙牛乳業(yè)的快速擴(kuò)張

四、投資項(xiàng)目金融價(jià)值評估的內(nèi)容之一，為什么是技術(shù)評估？

1、未來生產(chǎn)條件評估

?  自然資源

?  原材料

?  燃料和動(dòng)力供應(yīng)條件評估

?  交通運(yùn)輸條件評估

?  通信條件

?  勞動(dòng)力資源條件評估

2、ESG評估

3、工藝技術(shù)、設(shè)備及生產(chǎn)規(guī)模評估

案例：光伏產(chǎn)業(yè)興衰史

五、投資項(xiàng)目金融價(jià)值評估的內(nèi)容之二，為什么是財(cái)務(wù)評估？

1、項(xiàng)目投資預(yù)算

?  固定資產(chǎn)投資

?  無形資產(chǎn)投資

?  遞延資產(chǎn)投資

2、流動(dòng)資金預(yù)估

?  分項(xiàng)詳細(xì)估算

3、成本費(fèi)用、收入、稅負(fù)及利潤評估

?  費(fèi)用分類與評估

?  收入評估

?  稅負(fù)評估

?  利潤評估

案例：當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的口水戰(zhàn)

六、案例分析：投資項(xiàng)目金融價(jià)值評估報(bào)告包括什么？

案例：投資項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)評估框架