利率交易風(fēng)險管理

【課程背景】

上周央行開展了700億元逆回購操作，而上周有900億元逆回購到期，全周實現(xiàn)凈回籠200億元。隨著節(jié)后資金的回流，形勢持續(xù)向好，且上周資金到期規(guī)模也有所下降，央行保持凈回籠態(tài)勢，流動性持續(xù)平穩(wěn)。

【課程收益】

?  分析近期利率交易風(fēng)險

?  針對當前利率交易提出風(fēng)險管理策略

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學(xué)，背后理論講得明；實戰(zhàn)，學(xué)之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對象】相關(guān)需求者

【課程時間】2.5-3小時

【課程大綱】

一、宏觀基本面：經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇？

1、 春節(jié)假期影響，制造業(yè)供需平淡

2、 政策與監(jiān)管跟蹤——銀保監(jiān)會3月2日新聞發(fā)布會要點

?  要點1：郭主席表態(tài)“貸款利率可能回升或調(diào)整，但總體上仍比較低”

?  要點2：重申“房地產(chǎn)金融化、泡沫化傾向還比較強”，延續(xù)調(diào)控導(dǎo)向

?  要點3：預(yù)計今年仍將處置大量不良，我們強調(diào)這將進一步夯實報表質(zhì)量

?  要點4：再次強調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融要與傳統(tǒng)金融“按照相同規(guī)則接受監(jiān)管”

案例：四個要點結(jié)合過往發(fā)生的事情解讀

3、 匯率跟蹤

?  美聯(lián)儲動向

?  美國背后深層次角力

案例：分析拜登的1.9萬億刺激計劃

二、資金面跟蹤：凈回籠有延續(xù)，資金平穩(wěn)

1、 央行公開操作

2、 貨幣市場概覽

3、 背后深層次原因分析

?  財政：近期財政部前部長樓繼偉講話

?  市場：全球資產(chǎn)定價之錨——美國國債

?  金融：市場動向看公募基金

三、風(fēng)險管理策略

1、 二級品種：小幅波動

2、 期限利差：擴大

3、 美債上行傳導(dǎo)：等待美聯(lián)儲明確動向