投權(quán)投資管理和風(fēng)險控制

課程背景：

伴隨中國經(jīng)濟(jì)增速減緩，中國企業(yè)面臨生存和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的時期，以往只靠企業(yè)內(nèi)涵式的成長不能支撐企業(yè)的發(fā)展，上市、并購等外延式的發(fā)展成為企業(yè)必經(jīng)之路。同時傳統(tǒng)企業(yè)由于歷史愿意存在諸多的公司治理的問題，成為企業(yè)投資、并購后的管理難點，提高多方協(xié)同、把控風(fēng)險、實現(xiàn)并購后的企業(yè)價值，是企業(yè)投資、并購之后的重要管理內(nèi)容。

課程對象

投資經(jīng)理，基金經(jīng)理，公司董事、監(jiān)事、高管等

培訓(xùn)講師：劉光耀

課程時間：2天

課程收益：

通過學(xué)習(xí)本課程，您將能夠：

1. 全面了解投資價值體系；

2. 全面了解股權(quán)架構(gòu)設(shè)計；

3. 全面掌握投資風(fēng)險管理；

4. 全面了解資本運作的募投管退的操作流程；

5. 全面了解混改公司的股權(quán)設(shè)計及風(fēng)險管理；

6. 全面了解上市控股股東對上市公司的管理；

一、 投資項目價值判斷（1小時）

1. 沿著周期進(jìn)行項目挖掘

1) 經(jīng)濟(jì)周期

2) 產(chǎn)期周期

a) 產(chǎn)業(yè)集中度

b) 產(chǎn)業(yè)窗口期

c) 產(chǎn)業(yè)政策

3) 技術(shù)周期：

案例：5G技術(shù)應(yīng)用場景

4) 企業(yè)周期

5) 產(chǎn)品周期

2. 投資項目的篩選標(biāo)準(zhǔn)

1) 賽道的選擇：產(chǎn)業(yè)周期&商業(yè)創(chuàng)新

2) 賽車的選擇：組織模式&管理能力

3) 賽手的選擇：領(lǐng)導(dǎo)者&團(tuán)隊組合

4) 市場競爭能力

5) 資金需求

二、 如何進(jìn)行戰(zhàn)略投資者的引入（1小時）

1. 戰(zhàn)略投資者的進(jìn)入戰(zhàn)略意義

2. 戰(zhàn)略投資者的類型

3. 戰(zhàn)略投資者的進(jìn)入時間

三、 并購的設(shè)計與風(fēng)險管理（2小時）

1. 交易結(jié)構(gòu)設(shè)計原則

1) 協(xié)同效應(yīng)（Synergy）最大化原則

2) 運作成本最小化原則

3) 風(fēng)險最小化原則

4) 系統(tǒng)化原則

2. 常見的交易結(jié)構(gòu)

a) 購買企業(yè) vs.購買企業(yè)資產(chǎn)

b) 購買企業(yè)資產(chǎn)--直接購買vs.間接購買

c) 購買原有股東股份 vs. 增資擴(kuò)股

d) 附加期權(quán)方式

e) 附帶經(jīng)營條件的或有支付方式

f) 其他形式

3. 并購后的排異反應(yīng)有哪些？

1) 權(quán)益類沖突

2) 文化類沖突

3) 戰(zhàn)略類沖突

4) 組織類沖突

5) 財務(wù)類沖突

4. 以終為始，確認(rèn)并購目標(biāo)—并購前的準(zhǔn)備

1) 目標(biāo)市場的重新定義

2) 制定并購戰(zhàn)略

3) 目標(biāo)搜索

4) 盡職調(diào)查

小組互動：如何盡調(diào)？

四、 價值為先，求同存異----并購后的管理（2小時）

1. 如何進(jìn)行并購后的戰(zhàn)略制定？

1) 戰(zhàn)略制定的環(huán)境

a) 宏觀

b) 中觀

c) 微觀

2) 基于資產(chǎn)經(jīng)營與擴(kuò)張的戰(zhàn)略

a) 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與分類

b) 資產(chǎn)經(jīng)營的內(nèi)容

c) 資產(chǎn)擴(kuò)張的形式

3) 基于投融資的戰(zhàn)略

a) 行業(yè)投資機會的把握

b) 融資的模式

c) 退出機制

2. 并購后如何建立匹配戰(zhàn)略的組織？

1) 業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化

2) 組織結(jié)構(gòu)的適配

3) 組織效率的核心

4) 崗位價值的評估

5) 薪酬體系的建立

6) 現(xiàn)有人員的安置

小組互動：如何進(jìn)行并購后組織規(guī)劃？

五、 混改如何進(jìn)行股權(quán)設(shè)計？（2小時）

1. 股權(quán)結(jié)構(gòu)意義

2. 股權(quán)結(jié)構(gòu)與治理結(jié)構(gòu)

3. 黨委會在公司治理中的重要作用

1) 三重一大問題

2) 決策問題的前置條件

3) 關(guān)聯(lián)交易

3. 混改企業(yè)實行一體化注意的問題

1) 時機如何確定

2) 應(yīng)當(dāng)具備哪些前提條件

3) 如何辨別當(dāng)中風(fēng)險點？如何解決？

六、 如何防范國企廉潔風(fēng)險及違規(guī)經(jīng)營責(zé)任追究?（2小時）

1. 廉潔風(fēng)險防控促進(jìn)國有企業(yè)競爭力提升

1) 使國有企業(yè)聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域健全制度、堵塞管理漏洞

2) 規(guī)范國有企業(yè)商業(yè)行為，引導(dǎo)摒棄潛規(guī)則，把注意力更多放在提升技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新等克爭實力上來。

3) 防控工作的重要意義，在實踐中找到防康潔風(fēng)險的有效方法和途徑。

2. 廉潔風(fēng)險及違規(guī)產(chǎn)生的原因

1) 教育實效性不高

2) 查找風(fēng)險點能力弱

3) 制度執(zhí)行不到位

3. 防范康潔風(fēng)險的有效方法和途徑

1) 制訂責(zé)任追究制度

a) 修定了公司章程

b) 完善了重大決策評估、議事決策規(guī)則、“三會”權(quán)責(zé)清單和決策程序

c) 實現(xiàn)責(zé)任追究工作有章可循、規(guī)范有序，提高了工作規(guī)范化、制度化、科學(xué)化水平

d) 在制度的組織實施黨委要求

e) 運用信息化手段開展貴任追究工作

f) 制訂制度的過程中，堅持懲防結(jié)合、糾建并舉的原則。

2) 推進(jìn)組織體系建設(shè)

g) 建立責(zé)任追究機構(gòu)

h) 明確責(zé)任追究職能定位

i) 配齊配強監(jiān)修追責(zé)工作隊伍

j) 明確機構(gòu)職能

3) 建立責(zé)任追究機制

a) 探索工作方式方法

b) 通過經(jīng)營管理信息和構(gòu)建大數(shù)據(jù)模型，精準(zhǔn)發(fā)現(xiàn)違規(guī)問題

c) 探索推進(jìn)容錯機制。

d) 界定責(zé)任追究工作職責(zé)，分級組織開展責(zé)任追究工作。

4) 堅持糾建并舉，健全以監(jiān)格追責(zé)促改蘋發(fā)展的長效機。

e) 促進(jìn)防范化解重大風(fēng)險。

f) 推動完善企業(yè)內(nèi)部控制體系

g) 保障企業(yè)合規(guī)經(jīng)營健康發(fā)展。

七、 如何進(jìn)行頂層設(shè)計？（1小時）

1. 頂層設(shè)計的要素

1) 文化

2) 股權(quán)

3) 戰(zhàn)略

4) 資本

5) 產(chǎn)業(yè)

6) 組織

7) 業(yè)務(wù)

2. 股東協(xié)議

3. 如何設(shè)計公司章程設(shè)計

1) 股東的權(quán)與利：二元結(jié)構(gòu)

2) 公司法定代表人的產(chǎn)生辦法

3) 注冊資本與認(rèn)繳時間

4) 董事提名及數(shù)量

5) 監(jiān)事提名及數(shù)量

6) 對外擔(dān)保與投資的決定權(quán)及金額

7) 股東會的相關(guān)規(guī)定

8) 董事會的相關(guān)規(guī)定

9) 相關(guān)表決權(quán)補充

10) 自然人股東死亡后，其合法繼承人是否可以繼承股東資格

11) 規(guī)定經(jīng)理的職權(quán)

小組互動：設(shè)計個性化的公司章程？

八、 投資后的退出管理（1小時）

1. 風(fēng)險控制

a) 風(fēng)險控制

b) 節(jié)奏控制

2. 退出管理

a) 退出策略

b) 退出風(fēng)險控制

l 交易結(jié)構(gòu)

l 法律文件

c) 退出渠道

l IPO

l 出售

3. 第二次收購

a) 清算

b) 重整

c) 出售