打開(kāi)第三只眼看企業(yè)——財(cái)務(wù)盡職調(diào)查

【課程背景】

對(duì)于財(cái)務(wù)專業(yè)人士而言，財(cái)務(wù)報(bào)表可能并不陌生，但報(bào)表的分析和實(shí)際應(yīng)用卻是一門博大精深的學(xué)問(wèn)，值得財(cái)務(wù)專業(yè)人士不斷探索并挖掘其中的奧秘。如何才能更加準(zhǔn)確、高效、深入的利用財(cái)務(wù)報(bào)表，快速發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)粉飾及財(cái)務(wù)舞弊，本課程將結(jié)合實(shí)務(wù)案例，力求給財(cái)務(wù)報(bào)表分析者提供強(qiáng)有力的策略指導(dǎo)。

【課程亮點(diǎn)】專業(yè)的大白話、從財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、咨詢視角切入、全方位解析財(cái)務(wù)盡調(diào)；
授之以漁、詳細(xì)解析財(cái)務(wù)盡調(diào)的方法論、流程、盡調(diào)內(nèi)容、如何培養(yǎng)交付團(tuán)隊(duì)、出報(bào)告

【建議學(xué)員】財(cái)務(wù)盡調(diào)團(tuán)隊(duì)

【時(shí)間安排】2天

【課程收益】

ü【價(jià)值升華】熟悉財(cái)務(wù)盡調(diào)的方法、全套FDD分析底稿、模板

ü【模型工具】掌握以“三步法”為核心的快速高效財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀方法、和分析工具

ü【經(jīng)營(yíng)場(chǎng)景】了解財(cái)務(wù)粉飾與財(cái)務(wù)舞弊的常見(jiàn)手段

ü【學(xué)習(xí)形式】結(jié)合財(cái)務(wù)盡調(diào)案例分析、掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析、舞弊識(shí)別的快速高效的分
析方法、案例涉及了制造、互聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療器械、消費(fèi)、影視、食品等行業(yè)

【課程大綱】

一、 盡調(diào)概覽 – 理清盡調(diào)脈絡(luò)

什么是盡調(diào)？ 

為什么要做盡調(diào)？

盡調(diào)做什么？

盡調(diào)怎么做？

盡調(diào)發(fā)現(xiàn)什么？- 以第三方的視角審視企業(yè)

企業(yè)共性的問(wèn)題

企業(yè)個(gè)性的問(wèn)題 – 生產(chǎn)制造業(yè)、零售連鎖業(yè)、施工行業(yè)、軟件服務(wù)業(yè)、

教育培訓(xùn)行業(yè)、游戲行業(yè)、電商、P2P互聯(lián)網(wǎng)金融

盡調(diào)的成果是什么？- 注意事項(xiàng)

二、 財(cái)務(wù)盡調(diào)案例 – FDD

案例1 - 某一線投行消費(fèi)品類的盡調(diào)底稿

案例 2 – 信息化服務(wù)企業(yè)

三、 FDD方法論

初次總結(jié) - 盡職調(diào)查內(nèi)容及關(guān)注重點(diǎn)

FDD中的常見(jiàn)問(wèn)題

四、 課堂實(shí)操：編制FDD的問(wèn)題清單

五、 如何打造精英DD團(tuán)隊(duì)？

小盆友們的困惑 - 項(xiàng)目實(shí)施中的問(wèn)題

小盆友們的困惑 – 如何面對(duì)不同客戶？

小盆友需要哪些能力？

交付團(tuán)隊(duì)的組成 – 金字塔

管理經(jīng)驗(yàn) - 交付計(jì)劃、分工、經(jīng)驗(yàn)總結(jié)、培訓(xùn)

工具 – 審核問(wèn)詢函 – 研發(fā)費(fèi)用

工具 – 審核問(wèn)詢函 – 銷售和市場(chǎng)

工具 – 審核問(wèn)詢函 – 銷售收入和費(fèi)用

工具 – 審核問(wèn)詢函 – 存貨和會(huì)計(jì)政策

六、 財(cái)務(wù)報(bào)表基本邏輯與勾稽

三張基本財(cái)務(wù)報(bào)表和作用

第四張表 - 所有者權(quán)益變動(dòng)表

1、資產(chǎn)負(fù)債表 - 有限的資產(chǎn)做無(wú)限的事

如何看資產(chǎn)負(fù)債表 – 傳統(tǒng)解讀方式

快速識(shí)別：堆積式速讀法

例 – 如何看資產(chǎn)負(fù)債表 - 福耀玻璃

例 – 如何看資產(chǎn)負(fù)債表 – 徐工機(jī)械

例 – 如何看資產(chǎn)負(fù)債表 – 永輝超市

例 – 如何看資產(chǎn)負(fù)債表 – 五糧液

例 – 如何看資產(chǎn)負(fù)債表 – 鞍鋼股份

課堂練習(xí)：如何一眼識(shí)別好公司？

2、利潤(rùn)表 – 讓錢生錢

例 – 如何看利潤(rùn)表 – 本質(zhì)邏輯

例 – 如何看利潤(rùn)表 – 銷售費(fèi)用

例 – 如何看利潤(rùn)表 – 管理費(fèi)用

利潤(rùn)表分析的難點(diǎn)

例 – 如何看利潤(rùn)表 – 其它收益

利潤(rùn)表速讀法：收入結(jié)構(gòu)圖

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 五糧液

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 中國(guó)中鐵

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 立訊精密

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 恒瑞醫(yī)藥

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 百潤(rùn)股份

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 來(lái)伊份

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 鞍鋼股份

課堂練習(xí) – 收入結(jié)構(gòu)表速

3、企業(yè)的“錢袋子”：現(xiàn)金流量表

企業(yè)的錢是怎么花的？

現(xiàn)金流中隱藏著什么風(fēng)險(xiǎn)？

公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)如何在報(bào)表上反映？

現(xiàn)金流量表速讀法 - 三類現(xiàn)金流凈額圖

例 – 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量 - 福耀玻璃 VS 蘇寧易購(gòu)

投資活動(dòng)現(xiàn)金流量

例 – 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量 - 福耀玻璃 VS 中國(guó)國(guó)旅

籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量

例 – 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量 - 福耀玻璃

4、附注的定義

附注 - 應(yīng)收賬款

附注 – 存貨

附注 – 在建工程

總結(jié) – 3張報(bào)表

總結(jié) – 財(cái)務(wù)報(bào)表可視化、快速高效定位問(wèn)題方向

七、 財(cái)務(wù)報(bào)表快速分析法

三步法  （全部結(jié)合案例分析）

第一步 - 業(yè)績(jī)檢驗(yàn)

第二步 - 業(yè)績(jī)歸因

業(yè)績(jī)歸因分析 - ROE

杜邦分析體系

ROE分析的提煉總結(jié)

第三步 – 驗(yàn)證排雷

八、 財(cái)務(wù)報(bào)表快速分析法的應(yīng)用 – 案例精講

三只松鼠

高階財(cái)報(bào)粉飾案例講解：樂(lè)視網(wǎng)的高超財(cái)技

九、 企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的核心指標(biāo) - 財(cái)務(wù)報(bào)表重要項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)識(shí)別

資產(chǎn)負(fù)債表重要項(xiàng)目分析

1. 貨幣資金：貨幣資金分類，占比變動(dòng)與經(jīng)營(yíng)情況，存貸雙高與舞弊識(shí)別

2. 金融資產(chǎn)：金融資產(chǎn)分類對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表影響

3. 應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)：前五大、賬齡、結(jié)構(gòu)分析，壞賬計(jì)提與利潤(rùn)粉飾

4. 存貨：內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化與企業(yè)經(jīng)營(yíng)，結(jié)構(gòu)、庫(kù)齡與財(cái)務(wù)舞弊

5. 長(zhǎng)期股權(quán)投資：成本法、權(quán)益法對(duì)報(bào)表的影響

6. 固定資產(chǎn)：重資產(chǎn)與輕資產(chǎn)、財(cái)務(wù)費(fèi)用資本化、折舊估計(jì)對(duì)利潤(rùn)表的影響

7. 在建工程：從周期、轉(zhuǎn)固看資產(chǎn)舞弊與利潤(rùn)粉飾

8. 商譽(yù)：資本運(yùn)作與商譽(yù)暴雷

9. 負(fù)債分析：無(wú)息負(fù)債與有息負(fù)債各自關(guān)注點(diǎn)

利潤(rùn)表重要項(xiàng)目分析

1. 收入、成本及毛利率：價(jià)量分析與毛利率變動(dòng)

2. 銷售費(fèi)用：營(yíng)銷驅(qū)動(dòng)型辨析、銷售能力分析

3. 管理費(fèi)用（含研發(fā)費(fèi)用）：管理效率與股權(quán)激勵(lì)

4. 財(cái)務(wù)費(fèi)用：融資模式與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

5. 政府補(bǔ)助、投資收益及其他非經(jīng)常性損益

現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析

1. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流分析：現(xiàn)金流與業(yè)績(jī)較差對(duì)比分析，驗(yàn)證企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量

2. 現(xiàn)金流量表直接法：應(yīng)收、預(yù)收款對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入影響

3. 現(xiàn)金流量表間接法：折舊、壞賬、財(cái)務(wù)等因素對(duì)凈額的影響

4. 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流分析：資本運(yùn)作能力與后續(xù)戰(zhàn)略預(yù)判

5. 投資活動(dòng)現(xiàn)金流分析：擴(kuò)張產(chǎn)能、布局行業(yè)與金融投資辨析

十、 再次總結(jié) – 利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表FDD分析重點(diǎn)

總結(jié) - 利潤(rùn)表分析重點(diǎn)

總結(jié) - 資產(chǎn)負(fù)債表分析重點(diǎn)

十一、 FDD多行業(yè)案例分享

1、針對(duì)某互聯(lián)網(wǎng)公司的業(yè)績(jī)暴漲質(zhì)疑

2、某生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)

3、通過(guò)某醫(yī)療器械行業(yè)看造假邏輯

4、瑞幸咖啡

5、企業(yè)盈利質(zhì)量分析的FDD

6、企業(yè)關(guān)聯(lián)交易核查的FDD

十二、 示例 - FDD報(bào)告