當(dāng)前金融環(huán)境下的投融資與資本運(yùn)作

【課程背景】

幾十年前，劉永好曾說:“我做產(chǎn)品的時(shí)代是一分錢一分錢賺錢，我做品牌是一毛錢一毛錢賺錢，我做資本是一塊錢一塊錢的賺錢?！北藭r(shí)中國(guó)剛剛進(jìn)入WTO，資本市場(chǎng)并不成熟。如今，產(chǎn)融結(jié)合背景下，非金融企業(yè)往往離不開投融資，離不開資本運(yùn)作，但是很多企業(yè)“見樹不見林”、“算自己賬不算對(duì)方賬”，導(dǎo)致融資與資本運(yùn)作效率低下，甚至導(dǎo)致運(yùn)作失敗。

【課程收益】

?  理解金融大背景

?  全方位梳理企業(yè)融資方式、特點(diǎn)以及對(duì)企業(yè)的所有權(quán)、治理、財(cái)務(wù)等方面的要求

?  分析資本運(yùn)作的成功和失敗案例

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學(xué)，背后理論講得明；實(shí)戰(zhàn)，學(xué)之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對(duì)象】非金融企業(yè)家、高管及相關(guān)需求者

【課程時(shí)間】6小時(shí)

【課程大綱】

一、金融是做什么的？

1、金融的七大牌照（金融七龍珠）

?  銀、保、信、券、金、期、基

?  說一說金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)：找對(duì)人、說對(duì)話、做對(duì)事

2、金融的本質(zhì)

?  投資與融資

?  建立的基礎(chǔ)：信任

?  投融資眼中的財(cái)務(wù)：Z-score、M-score、資產(chǎn)負(fù)債表+利潤(rùn)表還原現(xiàn)金流、項(xiàng)目現(xiàn)金流預(yù)估

案例：安然與安達(dá)信、萬科的現(xiàn)金流

二、為什么說資本運(yùn)作是一塊錢一塊錢的賺？

1、資本運(yùn)作：通過買賣企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

2、常見資本運(yùn)作

?  橫向型資本擴(kuò)張

?  縱向型資本擴(kuò)張

?  混合型資本擴(kuò)張

案例：青島啤酒的低成本擴(kuò)張、格林柯爾集團(tuán)的資本擴(kuò)張、美的集團(tuán)的資本擴(kuò)張、蘇寧與國(guó)美、雅戈?duì)?/span>

3、企業(yè)兩套戰(zhàn)略：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和資本運(yùn)作戰(zhàn)略

?  了解所在行業(yè)：波特五力模型、行業(yè)周期與經(jīng)濟(jì)周期

?  了解企業(yè)定位：企業(yè)成長(zhǎng)生命周期、波士頓矩陣

?  了解企業(yè)自身：控制權(quán)與剩余價(jià)值索取權(quán)、公司治理、業(yè)財(cái)融合

?  資本運(yùn)作戰(zhàn)略=行業(yè)+定位+自身

案例：阿里陣亡全家桶、華為基本法、某商學(xué)院失敗、營(yíng)業(yè)收入與各種費(fèi)用的多元回歸模型

4、資本運(yùn)作所需資金的解決：融資

?  融資的成本

?  資本結(jié)構(gòu)

?  財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

三、企業(yè)債權(quán)融資的要點(diǎn)有哪些？

1、銀行貸款與信托融資

?  銀行貸款

?  信托融資

?  銀行合作

案例：福星曉程

3、商業(yè)信用融資

?  應(yīng)付賬款融資

?  預(yù)收貨款融資

?  B2C與B2B

案例：中國(guó)移動(dòng)通信公司預(yù)存話費(fèi)的商業(yè)融資、蘇寧、天音控股

4、租賃融資

?  經(jīng)營(yíng)租賃

?  金融租賃

案例：中聯(lián)重科、沈陽(yáng)機(jī)床

5、動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保融資

?  票據(jù)融資

?  應(yīng)收賬款融資

?  存貨融資

?  供應(yīng)鏈融資

案例：廣東融通信用擔(dān)保、安徽新能源

6、發(fā)行債券融資

?  企業(yè)債券融資

?  短期融資券和中期票據(jù)融資

案例：陽(yáng)光集團(tuán)債券融資

四、企業(yè)股權(quán)融資的要點(diǎn)有哪些？

1、股權(quán)投資基金

?  戰(zhàn)略投資者

?  財(cái)務(wù)投資者

2、并購(gòu)基金

3、發(fā)行股票

案例：蘇寧環(huán)球借殼上市、國(guó)美電器香港買殼上市、中國(guó)玻璃、華誼兄弟

五、為什么說項(xiàng)目融資的與傳統(tǒng)融資有明顯區(qū)別？

1、什么是項(xiàng)目融資

2、項(xiàng)目融資與傳統(tǒng)融資的區(qū)別：不關(guān)心貸款人本身，更關(guān)心項(xiàng)目模型預(yù)測(cè)

3、項(xiàng)目融資的利與弊

4、項(xiàng)目融資的主要結(jié)構(gòu)

?  投資結(jié)構(gòu)

?  融資結(jié)構(gòu)

?  資金結(jié)構(gòu)

?  信用保證結(jié)構(gòu)

5、項(xiàng)目融資類型：

?  項(xiàng)目貸款

?  融資租賃

?  特許經(jīng)營(yíng)：BOT方式

?  公私合營(yíng)：PPP模式

案例：首例國(guó)產(chǎn)BOT、上海迪士尼