上市公司信用風險識別與評估

課程大綱

第一章 上市公司的風險識別框架

1、上市公司所面臨的主要風險

2、上市公司信用風險識別框架

3、上市公司的償債能力分析框架

4、公開市場上，信用風險演變的路徑

5、公開市場上，公司違約的主要因素歸因分析

6、從資本市場表現(xiàn)上評估公司風險

7、理解外部信用評級及其與信用風險的關系

8、如何快速把握和閱讀外部評級報告

9、上市公司風險的初步判斷與快速判斷

10、分享：如何閱讀外部報告？

11、拓展：關于公司價值評估

－企業(yè)整體價值評估的基本方法與適用

－公司價值評估與債權人的風險

12、其他分享

第二章 行業(yè)分析

1、行業(yè)分析的核心是什么

2、行業(yè)分析的主要方法

3、理解企業(yè)生命周期，生命周期不同階段的現(xiàn)金流呈現(xiàn)

－附：相關案例圖表

4、從現(xiàn)金流表現(xiàn)看企業(yè)的發(fā)展階段

－附：相關案例圖表

5、同業(yè)比較如何做

6、上市公司經營模式風險與行業(yè)風險疊加的風險案例分享

－案例1：某民營企業(yè)經營模式與行業(yè)風險疊加問題

－案例2：某上市公司擴張與行業(yè)風險疊加案例

－案例3：某民營上市公司行業(yè)與擔保疊加案例

－案例4：某民營公司案例

－其他案例分享

第三章 上市公司的財務分析

1、財務報告之間的邏輯與勾稽關系

2、如何閱讀和理解合并財務報告

3、子公司，合營與聯(lián)營企業(yè)，關聯(lián)方如何理解

4、財務比率分析的正確順序應該是怎樣的

5、資產負債表：

－重點科目的關鍵風險點

－通過相關上市公司與民營企業(yè)案例加深理解

6、損益表：

－如何識別和判斷主要風險點和業(yè)績粉飾

－如何判斷盈利的穩(wěn)定性與收益質量

－附：相關案例

7、現(xiàn)金流量表：

－理解現(xiàn)金流轉-現(xiàn)金的來源與運用循環(huán)

－現(xiàn)金流分析的一些要點與案例

第四章 更深入的信用分析

1、營運資金分析

2、什么是流動性分析及其與償債能力的關系

3、償債能力與債務調整

－案例

4、理解母子公司，股權質押，分紅及其相關風險點

－案例1：某民企案例

－案例2：某上市公司案例

－其他案例

5、什么是公司結構化風險及其與信用風險的關系

－案例：某民企案例

－其他案例

6、如何識別企業(yè)的過度負債與過度投資

－案例1：某民企案例

－案例2：某上市公司案例

－其他案例

7、對一些復雜的會計科目與項目的理解和快速把握

8、進一步的理解：EBIT，EBITDA，EBITA及其他高級分析

9、關于財務預測

－財務預測的基本方法

－如何進行財務預測：理論與實踐

－財務預測的注意事項

10、其他分享

第五章 財務欺詐識別

1、財務造假識別的一般邏輯

2、財務造假識別需要關注的主要財務與經營數據

3、財務造假識別需要關注的財務比率異常

4、企業(yè)/借款人違約前的一般財務與經營表現(xiàn)

5、債務人違約的早期研判與財務觀察總結

－案例1：某民營企業(yè)財務粉飾與造假

－案例3：某上市公司財務粉飾與造假

－案例4：某民營上市公司粉飾與造假案例

－案例5：某公司案例

－案例6：某公司案例

－其他案例分享