私人銀行客戶的投資再?zèng)_刺S基金篇

私人銀行客戶的投資再?zèng)_刺——S基金篇

課程背景：

私人銀行客戶的定義，若從賬戶中管理資產(chǎn)總額的角度來闡釋，每家銀行單一賬戶100萬美元至單一賬戶5000萬美元的開戶門檻，各自對(duì)應(yīng)的客戶圈層完全不同。但是從每家銀行對(duì)私人銀行客戶的服務(wù)內(nèi)容，組織架構(gòu)設(shè)計(jì)，客戶回饋大數(shù)據(jù)運(yùn)用，運(yùn)營(yíng)方式，等等。

私人銀行客戶的基本輪廓及辨識(shí)度是非常雷同的：（1）投資產(chǎn)品組合；（2）風(fēng)險(xiǎn)可控，可承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)；（3）不求高收益，只求穩(wěn)定收益；（4）可持有單一投資產(chǎn)品期限達(dá)2-3年或更長(zhǎng)；（5）相信投資顧問專業(yè)，亦有個(gè)人主觀投資邏輯居其中；(6)不同于家族信托的保守投資基因，私人銀行客戶仍具有部分創(chuàng)收主動(dòng)收入的企圖心。S基金時(shí)代的來臨,正好完全吻合上述私人銀行客戶的6點(diǎn)辯識(shí)度,火花就此炸現(xiàn).值得研究的課程及實(shí)踐。

課程收益：

● 深刻掌握及了解私人銀行客戶的真正投資動(dòng)機(jī)及投資DNA

● 掌握及運(yùn)用S基金市場(chǎng)的來臨去打動(dòng)私人銀行客戶,針對(duì)私行客戶特征進(jìn)行溝通，增加私人銀行客戶投資組合的交易

● 掌握及了解S基金市場(chǎng)的歷史沿隔，學(xué)習(xí)及應(yīng)用S基金真實(shí)項(xiàng)目，累積資料庫(kù)。

● 提升自我本職學(xué)能,也提升在客戶眼中的專業(yè)高度，提升作為未來的談資。

課程時(shí)間：1天，6小時(shí)/天

課程對(duì)象：私人銀行團(tuán)隊(duì)，私人銀行產(chǎn)品研發(fā)，專業(yè)型投資人，高端客戶

課程方式：講授50%、案例30%、互動(dòng)討論20%

課程大綱

第一講：懂得客戶——私人銀行客戶的基本輪廓

導(dǎo)入：

1）私人銀行客戶可投資的產(chǎn)品組合有那些類別？

——資產(chǎn)管理+全權(quán)委托+跨境金融+顧問咨詢+財(cái)富傳承+非金融增值

圖表：私人銀行主要業(yè)務(wù)（6類別)

2）私人銀行客戶主要資產(chǎn)有哪些？

——股市,債市,匯市,基金,期貨,保險(xiǎn)等等

圖表：私人銀行可投資金融商品類別金字塔（4類別）

圖表：投資組合與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬弧型線（6種組合）

一、風(fēng)險(xiǎn)可控，可承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)

工具：風(fēng)險(xiǎn)問券調(diào)查表

方式：進(jìn)行產(chǎn)品配置風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分類

二、不求高收益，只求穩(wěn)定收益

圖表：不同投資組合的風(fēng)險(xiǎn)及報(bào)酬變化表（3圓圈）

三、可持有單一投資產(chǎn)品期限達(dá)2-3年或更長(zhǎng)

圖表：金字塔（4類別）

四、相信投資顧問專業(yè)，亦有個(gè)人主觀投資邏輯居其中

展示：私人銀行經(jīng)營(yíng)模示

五、不同于家族信托的保守投資基因，私人銀行客戶仍具有部分創(chuàng)收主動(dòng)收入的企圖心

圖表：全能銀行+投資銀行+家族辦公室

第二講：明晰市場(chǎng)——海內(nèi)外S基金比較

背景：私募股權(quán)是二級(jí)市場(chǎng)的主角

1）私募股權(quán)基金的退出壓力和流動(dòng)性需求與日俱增

2）私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)為GP，LP提供俱有良好流動(dòng)性的變現(xiàn)市場(chǎng)

總結(jié)：傳統(tǒng)VC/PE的“投，融，管，退”的白衣騎士——S基金應(yīng)運(yùn)而生

——私募股權(quán)投資行業(yè)的命脈：退出方式（一站到底接盤和二次接盤方式）

一、海外私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易總額突飛猛進(jìn)

1. 2021年全球私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易總額突破1000億美元大關(guān)

2. 2021年交易額達(dá)到1260億美元，2020年交易額只有600億美元，成長(zhǎng)110%

3. GP主導(dǎo)型交易（GP-Led)比例由2016年的19%上升至2021年的50%，與LP主導(dǎo)型交易（LP-Led)的比例并駕其驅(qū)

圖表：海外機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)全球私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易額

圖表：全球私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易分析

二、全球大巨投VC/PE公司的帶領(lǐng)示范作用，海外S基金大熱

1. 頭部GP機(jī)構(gòu)采用結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的接續(xù)基金（S基金）進(jìn)行私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)的投資交易

2. 平衡各方利益，起到非常好的示范效果及超額收益

3. 頭部公司的S基金募集量占大多數(shù)

案例：黑石+ Ardian + Lexington Partners 2021年募集350億美元

4. 海外巨頭公司通過并購(gòu)“S 基金管理公司”或自建S基金團(tuán)隊(duì)進(jìn)入私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)

三、中國(guó)S基金市場(chǎng)概況

1. 2020年是中國(guó)S基金元年

1）交易量大爆發(fā)

2）國(guó)家政策大力支持及宣傳

3）北京及上海兩大私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易場(chǎng)所的完備及國(guó)家認(rèn)證

2. 2021年由探索期正式步入高速成長(zhǎng)期

1）金融機(jī)構(gòu)起手式,形成S基金最大買方力量

2）嗅覺高的個(gè)人或中小企業(yè)投資者是私人銀行客戶的化身

3）國(guó)資系持有的基金份額不斷上升,是重大信號(hào)

4）原母基金系列,加大對(duì)S基金策略的持有比例

5）保險(xiǎn)資金加入S基金行列,不落隊(duì),作LP

6）證券商,信托公司,都已參與私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)的投資交易

第三講：掌握私人銀行客戶的投資邏輯——S基金的功能效應(yīng)上的大釋放

邏輯一：承接成熟退出期標(biāo)的近70%，成熟退出期標(biāo)的接近2-3年上市

解決：S基金交易破解及解決中期資產(chǎn)退出的難題

滿足：與私人銀行客戶可持有投資標(biāo)的2-3年的投資邏輯不謀而合

邏輯二：直投S基金,已成熟退出期標(biāo)的,持有2-3年,享受超額利潤(rùn)

解決：通過QFLP進(jìn)入人民幣市場(chǎng)的美元資金,直投項(xiàng)目難,風(fēng)險(xiǎn)大

滿足：私人銀行客戶的境內(nèi)外資金有優(yōu)質(zhì)的載體出現(xiàn)（S基金）

邏輯三：母基金系列加大S基金策略比例,提高整體業(yè)績(jī)，提升DPI(2-3年)

邏輯四：私人銀行客戶超額利潤(rùn)選擇性變多，VC/PE的前期超額利潤(rùn)要變限分享

邏輯五：超級(jí)私人銀行客戶可以私人定制屬于自己投資邏輯的專屬S基金

第四講：挖掘成功案例背后的邏輯與經(jīng)驗(yàn)（S基金成功投資項(xiàng)目解析）

分析：企業(yè)項(xiàng)目時(shí)間、資本、估值、企業(yè)未來性等

項(xiàng)目一：字節(jié)跳動(dòng)S基金項(xiàng)目

——國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)新興頭部企業(yè)，最早運(yùn)用人工智能技術(shù)大規(guī)模（核心產(chǎn)品今日頭條,抖音等）

已投資本方：紅杉資本、KKR,云峰資本、軟銀集團(tuán)等

進(jìn)入方式：老股轉(zhuǎn)讓

對(duì)應(yīng)估值：1000億美元

項(xiàng)目二：奇安信S基金項(xiàng)目

——國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)內(nèi)唯一全子行業(yè)覆蓋的龍頭企業(yè),產(chǎn)品及服務(wù)已覆蓋大多數(shù)中央政府部門,中央企業(yè)及大型銀行等

已投資本方：元禾資本、中金證券、天圖、沸點(diǎn)等等國(guó)資系風(fēng)投投資

項(xiàng)目三：云從科技S基金項(xiàng)目

——國(guó)內(nèi)人工智能領(lǐng)域的龍頭企業(yè),人臉識(shí)別技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者,中科院孵化產(chǎn)業(yè),公安部人口管控大庫(kù)建設(shè)運(yùn)營(yíng)方,機(jī)場(chǎng)人臉識(shí)別市場(chǎng)占有率80%

已投資本方：國(guó)盛集團(tuán)、工商銀行、渤海產(chǎn)業(yè)基金、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資基金、國(guó)新資本等資本投資

項(xiàng)目四：叮噹快藥股權(quán)投資項(xiàng)目

——國(guó)內(nèi)藥業(yè)新零售的龍頭企業(yè),重點(diǎn)區(qū)域28分鐘送達(dá)業(yè)務(wù),無同類企業(yè)可比（注冊(cè)用戶1700萬,213家藥房覆蓋全國(guó)11城市）

優(yōu)勢(shì)：手機(jī)撿貨,電子圍欄,智能路境規(guī)劃等技術(shù)應(yīng)用確保竟?fàn)幜?/span>

已投資本方：泰康人壽、高新創(chuàng)投、海爾醫(yī)療、軟銀中國(guó)、中金資本等等資本投資

第五講：挖掘主投案例背后的邏輯與經(jīng)驗(yàn)——S基金已投資項(xiàng)目解析

分析：企業(yè)的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)及投資方實(shí)力及關(guān)注要點(diǎn)

項(xiàng)目一：景澤生物股權(quán)投資項(xiàng)目

——?jiǎng)?chuàng)新生物制藥企業(yè)：國(guó)家認(rèn)證的高新技術(shù)企業(yè)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富

已投資本方：景峰醫(yī)藥、安科生物、云南白藥、歐普康視、恒瑞醫(yī)藥、藍(lán)灣創(chuàng)投、倚峰資本、深圳高新投、中投中財(cái)基金等等資本

項(xiàng)目二：優(yōu)必選S基金項(xiàng)目

——全球領(lǐng)先的人工智能與人形機(jī)器人研發(fā),制造及銷售企業(yè)

已投資本方：騰訊集團(tuán)、科大訊飛、海爾集團(tuán)、啟明創(chuàng)投,鼎暉投資,珠?？苿?chuàng)投,工商銀行、民生證券等等資本

項(xiàng)目三：威馬汽車S基金項(xiàng)目

——國(guó)內(nèi)新能源整車頭部企業(yè)

已投資本方：騰訊集團(tuán)、海納亞洲、紅杉資本、阿米巴資本、百度集團(tuán)、五礦資本等等

項(xiàng)目四：達(dá)闥機(jī)器人股權(quán)投資項(xiàng)目

——全球第一家云端機(jī)器人運(yùn)營(yíng)公司,基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)傳輸技術(shù)及自研柔性關(guān)節(jié)技術(shù)國(guó)際一流，目前全球無同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

已投資本方：上海市政府重點(diǎn)儲(chǔ)備項(xiàng)目,給土地,建廠,配套服務(wù)

第六講：解析市場(chǎng)S基金的邏輯——市場(chǎng)上S基金項(xiàng)目供應(yīng)比較及討論

分析：當(dāng)下市場(chǎng)S基金的擬投項(xiàng)目亮點(diǎn)特色

擬投項(xiàng)目一：山東亙?cè)锟萍?鋰電池材料黃金賽道,電解液必備添加劑

1. 世界級(jí)龍頭企業(yè), VC 產(chǎn)能全球第一

2. 獨(dú)家籠斷全球鋰電池三大頭部企業(yè)的VC供應(yīng)

3. 超高純度,超優(yōu)成本,超快速度

已投資本方：上汽,山東省財(cái)金集團(tuán)

擬投項(xiàng)目二：肇觀電子,AI視覺芯片小巨人

1. 中國(guó)唯一自主可控,全球同時(shí)擁有3D+AI+SLAM+SoC芯片的世界級(jí)領(lǐng)先技術(shù),無人可比

2. 自動(dòng)駕駛,機(jī)器人視覺,智能養(yǎng)老設(shè)備, 獨(dú)占3000億市場(chǎng)

已投資本方：峰瑞資本、華興資本、前海母基金、中電海康、工銀科創(chuàng)基金