創(chuàng)業(yè)融資與投資學(xué)

課程背景

伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，科學(xué)技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)社會(huì)的發(fā)展，未來企業(yè)發(fā)展的價(jià)值在哪里？企業(yè)處在產(chǎn)業(yè)鏈的哪個(gè)位置？產(chǎn)業(yè)價(jià)值如何？如何突破現(xiàn)有的價(jià)值瓶頸？企業(yè)家需要整合哪些資源提升自身價(jià)值？在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，傳統(tǒng)企業(yè)依賴內(nèi)生性的發(fā)展在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中日漸式微，企業(yè)價(jià)值的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)成為企業(yè)家、資本家、投資機(jī)構(gòu)等護(hù)衛(wèi)尊崇的思想。如何了解資本的規(guī)律？如何洞察產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律？如何掌握企業(yè)生命周期？如何將金融和實(shí)業(yè)、產(chǎn)業(yè)相結(jié)合實(shí)現(xiàn)企業(yè)的最大價(jià)值？是金融人士、投資機(jī)構(gòu)、，企業(yè)家一生所追求的哲學(xué)命題。

課程對(duì)象

企業(yè)中高層管理人員、財(cái)務(wù)人員、金融從業(yè)人員

培訓(xùn)講師：劉光耀

課程時(shí)間：2天

課綱內(nèi)容：

一、 企業(yè)的生命周期與投融資

1. 企業(yè)生命周期與階段特征

2. 企業(yè)生命周期與投融資

3. 投融資的邏輯

4. 將投資、融資過程視為商品交易的過程

5. 資本運(yùn)作的本質(zhì)

6. 殊途同歸

7. 投融資決策

二、 創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何進(jìn)行融資？

1. 融資分類

a) 股權(quán)融資

b) 債權(quán)融資

2. 股權(quán)融資與債權(quán)融資比較

3. 融資策略—走什么道路尋找資金

4. 企業(yè)融資的原則

5. 財(cái)務(wù)定律

6. 企業(yè)融資流程及主要內(nèi)容

7. 股權(quán)融資

a) 股權(quán)結(jié)構(gòu)是企業(yè)生命的基因

i. 股權(quán)生命線

ii. 股權(quán)結(jié)構(gòu)演變的形式

iii. 討論：股權(quán)結(jié)構(gòu)的推演練習(xí)

b) 股權(quán)融資的邏輯

i. 價(jià)值邏輯

ii. 權(quán)利邏輯

c) 如何進(jìn)行股權(quán)設(shè)計(jì)？

i. 股權(quán)機(jī)制設(shè)計(jì)

1) 進(jìn)入機(jī)制

2) 退出機(jī)制

ii. 股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

1) 什么樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)更合理？

2) 事業(yè)部合伙人股權(quán)結(jié)構(gòu)如何設(shè)計(jì)？

d) 如何實(shí)施股權(quán)融資？

i. 什么樣的資本適合進(jìn)入?

ii. 資本在不同周期的關(guān)注點(diǎn)是什么?

iii. 不同時(shí)期釋放多少比例融資合適?

e) 融資技巧

8. 如何構(gòu)建融資保障?

f) 公司治理

g) 公司章程

9. 融資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

10. 債權(quán)融資

11. 如何編寫吸引投資人的BP？

三、 創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何進(jìn)行投資？ 

1. 投資與周期規(guī)律

a) 三大經(jīng)濟(jì)周期

b) 產(chǎn)業(yè)演進(jìn)曲線

c) 產(chǎn)業(yè)價(jià)值曲線

d) 技術(shù)生命周期&產(chǎn)品生命周期

e) 行業(yè)生命周期

f) 行業(yè)不同層次價(jià)值鏈

g) 企業(yè)生命周期

h) 企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式

2. 投資機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的四個(gè)維度

a) 時(shí)間維度

b) 性質(zhì)為度

c) 專業(yè)化維度

d) 服務(wù)能力維度

3. 投資標(biāo)準(zhǔn)

4. 投資的分類

5. 投資工具

6. 投資策略

a) 分階段策略

b) 聯(lián)合策略

c) 組合策略

四、 如何進(jìn)行投資管理？

1. 投資管理—投資的一般程序

2. 盡職調(diào)查的一般原則

a) 盡職調(diào)查的性質(zhì)

b) 盡職調(diào)查目的

c) 盡職調(diào)查責(zé)任

d) 利用專家工作

e) 盡職調(diào)查的核心關(guān)鍵點(diǎn)解析

f) 盡職調(diào)查的要訣

3. 企業(yè)估值

a) 估值與價(jià)格

b) 估值的程序

c) 投資項(xiàng)目的估價(jià)模型

i. 現(xiàn)金流折現(xiàn)法

ii. 重置成本法

iii. 歷史價(jià)格法

iv. 市場(chǎng)價(jià)值推算法

v. 類似交易比較法

d) 企業(yè)價(jià)值的定量評(píng)估

i. 相對(duì)估值法

1) PE，市盈率定價(jià)法

2) PB，市凈率定價(jià)法

3) EV/EBITDA法

ii. 絕對(duì)估值法

1) DCF（折現(xiàn)現(xiàn)金流模型）

2) FCFE （股權(quán)自由現(xiàn)金流模型)

3) FCFF模型（公司自由現(xiàn)金流模型）

4) DDM模型（股利折現(xiàn)模型)

e) 早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的估值

f) 估價(jià)時(shí)的非量化考慮因素

g) 投資條件是一攬子交易

h) 謹(jǐn)慎擇取不同估值方法

i) 如何提高公司估值的準(zhǔn)確性

j) 內(nèi)部進(jìn)行價(jià)值評(píng)估

k) 估值調(diào)整

4. 創(chuàng)業(yè)投資股權(quán)安排的特點(diǎn)

a) 股權(quán)投資為主、債權(quán)投資為輔

b) 小比例股權(quán)

c) 投資+增值服務(wù)（不僅僅是錢!）

5. 投資條款

6. 投資退出策略

7. 投資風(fēng)險(xiǎn)管控

8. 不同投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)

9. 案例：

a) 靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)

i. 靜態(tài)投資回收期

ii. 平均會(huì)計(jì)收益率

b) 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)

i. 貼現(xiàn)投資回收期

ii. 凈現(xiàn)值

iii. 現(xiàn)值指數(shù)

iv. 內(nèi)含報(bào)酬率